Finopedia

Виды инфляции и их особенности: CPI, PCE, HICP и дефлятор ВВП >

Различные правительственные статистические агентства выпускают множество разных индексов инфляции. Фактически, эти индексы в долгосрочной перспективе показывают одни и те же тенденции. Инфляция была высокой в ​​1970-х годах и в последнее время – низкой. Технологические товары подешевели, а медицинские услуги стали дороже. Но индексы измеряют несколько разные вещи и расходятся с течением времени и, в частности, могут расходиться в течение более длинных промежутков времени.

 

Индексы отличаются следующими основными способами

- Какую часть населения они охватывают?

- Как они оценивают недвижимость?

- Какие товары они включают?

 

Ниже представлены некоторые из наиболее важных индексов цен, которые постоянно появляются в бизнес газетах.

 

 

Индекс потребительских цен CPI

 

Индекс потребительских цен (по англ. Consumer Price Index) является наиболее часто используемым в новостях и широко обсуждаемым индексом инфляции в США, Европе, Японии и России. Например, для США индекс охватывает население американцев, которые живут в мегаполисах – городах и пригородах. При этом, берутся цены, которые потребители платят напрямую. Стоимость бизнес-оборудования не учитывается. Это не цена, которую правительство платит при покупке. Косвенные цены не рассматриваются. Если страховая компания повышает страховые взносы или правительство повышает тарифы на автобус, это включено в CPI. Однако, если врач начнет взимать со страховщика более высокую сумму, или если автобусы, которые покупают транзитные агентства, дорожаю, CPI не изменяется. Конечно, в долгосрочной перспективе, более дорогие автобусы и высокие цены врача должны переходить на конечных потребителей, но в краткосрочной перспективе они не изменятся.

 

CPI принимает во внимание стоимость проживания на основе арендной оплаты. В основном, статистические агентства смотрят на арендную плату похожего жилья, а затем считают, что человек выступает и в роли арендодателя и плательщика. Фактическая цена продажи домов игнорируется. Поскольку большинство людей не арендуют жилье, это означает, что во время пузырей или крахов на рынке недвижимости могут происходить странные вещи с динамикой CPI – цена продажи домов может резко упасть, а индекс потребительских цен говорит о росте недвижимости.

 

CPI используется в Соединенных Штатах в качестве основного индикатора для установления уровней пособий по социальному обеспечению и некоторым другим программам социальной защиты, а также для установления уровней налоговых категорий. Важно отметить, что, несмотря на то, что индекс инфляции CPI широко известен в прессе, Федеральная резервная система не использует его при проведении денежно-кредитной политики.

 

 

Дефлятор Personal Consumption Expenditure

 

Дефлятор PCE используется ФРС при установлении денежно-кредитной политики, а также Департаментом торговли для приготовления отчетности элементов ВВП.

 

Индекс PCE отличается от CPI двумя основными параметрами:

1. Первый заключается в том, что PCE является цепным индексом (chained).

2. Другое заключается в том, что вместо того, чтобы измерять цены, оплачиваемые потребителями, PCE измеряет цены, которые покупают потребители. Другими словами, вместо того, чтобы измерять стоимость операции, PCE измеряет цену, которую стоматолог взимает за операцию.

 

Практический результат этого заключается в том, что медицинское обслуживание является более важным элементом корзины PCE. Поскольку отрасль здравоохранения, по сути, является крупным сегментом американской экономики, Федеральная резервная система считает, что этот более широкий индекс является лучшим показателем денежных условий.

 

 

Инфляция HICP

 

Если вы когда-либо читали экономический обзор по европейской стране, вы встречались с Гармонизированным индексом потребительских цен (по англ. Harmonized Index Customer Price). HICP используется Европейским центральным банком и Банком Англии для установления денежно-кредитной политики, а также широко используется для индексации различных форм государственных льгот.

 

HICP отличается от американских индексов потребительских цен двумя критериями. Во-первых, HICP охватывает как сельских, так и столичных потребителей. Более важное различие заключается в том, что HICP не включает стоимость недвижимости, а только арендную плату. Это означает, что вес компонента недвижимость в европейском HICP значительно меньше, чем в американском индексе.

 

Отдельный вопрос заключается в том, что потребительская корзина среднего европейца сильно отличается от среднего американца. Европейцы тратят гораздо меньше на страховые взносы и медицинское страхование из собственного кармана, а также имеют более низкие доходы после уплаты налогов, поэтому цены на сырье гораздо более важны для европейского индекса инфляции.

 

 

Дефлятор ВВП

 

Самый широкий показатель инфляции – дефлятор ВВП. Это цельный индекс, используемый Департаментом торговли и другими агентствами для представления отчетов о тенденциях в национальном производстве.

 

Он отличается от более часто обсуждаемых индексов цен тем, что он рассматривает цену всех товаров и услуг, а не только цену того, что покупают потребители. Цена бизнес-оборудования, в частности, является частью ВВП. Во многих случаях рост цен на бизнес-оборудование будет передаваться потребителям. Поскольку компании покупают много компьютерного оборудования, и поскольку цена на компьютерную технику имеет тенденцию к падению, дефлятор ВВП обычно ниже, чем индексы потребительских цен.